L'IA dovrebbe incassare 600 miliardi l'anno. Ci riuscirà?

Le grandi aziende tecnologiche stanno spendendo cifre enormi per l'intelligenza artificiale: data center, chip, elettricità. Nel giugno 2024 David Cahn, analistaAnalistaChi studia le aziende e i mercati per capire dove conviene mettere i soldi. del fondo di investimento Sequoia Capital, prova a rispondere a una domanda semplice: quanto dovrà guadagnare l'IA per ripagare tutto questo?

Il calcolo, passo per passo

Cahn parte da un numero che si conosce bene: quanto incassa Nvidia, l'azienda che vende la maggior parte dei chip per l'intelligenza artificiale, con i suoi prodotti per i data center. Poi ragiona così:

1. I chip sono solo metà del costo. Un data center ha bisogno anche di edifici, energia, raffreddamento, cavi. Quindi la spesa vera è circa il doppio di quella in chip.
2. Chi usa quei data center deve guadagnarci. Le aziende che vendono servizi di IA, come ChatGPT, devono avere un margineMargineQuello che resta in tasca dopo aver pagato tutte le spese: il guadagno vero.: se vogliono guadagnare circa la metà di quello che incassano, i ricaviRicaviTutti i soldi che un'azienda incassa vendendo, prima di pagare le spese. devono essere di nuovo il doppio.

Moltiplicando la spesa annua stimata in chip per due e poi ancora per due, si arriva a circa 600 miliardi di dollari di ricavi l'anno. Un anno prima, con lo stesso metodo, Cahn aveva parlato di una domanda da 200 miliardi: in dodici mesi la cifra era triplicata.

Il buco

Nel 2024 i ricavi dell'IA erano lontanissimi da quella cifra. Anche contando generosamente i grandi del settore, mancavano centinaia di miliardi. È quello che Cahn chiama il buco da colmare.

Bolla o investimento?

Cahn non dice che l'intelligenza artificiale sia inutile. Dice che le aspettative sono altissime e che non tutti gli investitori ci guadagneranno. Succede spesso con le grandi tecnologie: anche con le ferrovie e con internet, ai tempi, si è costruito più del necessario. Poi qualcuno ha perso tutto, e qualcun altro ha costruito un impero su quelle infrastrutture.

Perché ti riguarda

Questi soldi devono rientrare da qualche parte: abbonamenti, pubblicità, servizi per le aziende. Ecco perché i chatbot gratuiti hanno limiti, e perché le aziende spingono così tanto le versioni a pagamento.